Goldman предупреждава, че Ормуз може да забави възстановяването на петролното предлагане
Новата ескалация между Вашингтон и Техеран връща Brent над ключови нива и кара трейдърите да преоценяват колко бързо пазарът може да се нормализира.
Bloomberg News, публикуван чрез NDTV Profit, съобщава, че според Goldman Sachs новото напрежение около Ормуз може да забави възстановяването на петролното предлагане. Това е важна промяна в пазарния разказ. След временното облекчение от предишната договорка между САЩ и Иран, трейдърите започнаха да очакват по-нормален поток на барели. Атаките срещу танкери и американските удари връщат риска обратно в цената.
Проблемът не е само дали има физически недостиг днес. Енергийният пазар работи с очаквания за бъдещи доставки, маршрути, застраховки и резерви. Ако корабособствениците избягват част от Залива, ако LNG трафикът се забавя или ако Иран използва Ормуз като лост, възстановяването на предлагането може да бъде по-бавно, дори без формално затваряне на протока.
Goldman гледа на това през баланса между запаси и риск. При по-висока премия в Brent рафинериите, авиокомпаниите и индустриалните потребители трябва да хеджират по-скъпо. Това се пренася към маржове и инфлационни очаквания. Централните банки не могат лесно да гледат през такъв шок, ако той продължи повече от няколко дни и започне да влияе на горива и транспорт.
За САЩ ситуацията е политически неудобна. Белият дом иска да покаже твърдост срещу Иран, но същата твърдост може да удари потребителите чрез бензина. Ако цените се задържат високи, енергийните компании могат да отчетат силни печалби, а администрацията да ги обвинява за резултат, който частично идва от геополитиката. Това прави петрола едновременно външнополитически и вътрешнополитически актив.
За инвеститорите посланието е ясно: Ормуз остава барометърът на риска. Докато корабите минават без нови атаки, пазарът може да свали част от премията. Ако трафикът остане нервен, всяка прогноза за по-ниски цени ще трябва да бъде отложена. В тази среда енергийните акции могат да печелят, но по-широкият пазар ще плаща чрез по-високи лихвени очаквания и по-слаб апетит към риск.
Ефектът върху газовия пазар също не бива да се подценява. Ако LNG движението през Залива остане нарушено, Европа може да види по-скъпи доставки точно когато се опитва да попълва запаси и да поддържа индустрията конкурентна. Това прави Ормуз не само петролна история. Той е връзка между азиатското търсене, европейската енергийна сигурност и американската политика към Иран. Затова прогнозите за енергия вече трябва да започват с морската карта, а не само с баланса на запасите.