Над 106 хил. души смениха пенсионен фонд за тримесечие: изборът вече е реален пазарен сигнал

Комисията за финансов надзор публикува резултатите за прехвърляне на осигурени лица между пенсионни фондове през второто тримесечие и първото полугодие на 2026 г. Числата са важни не защото всяко преместване е непременно добро решение, а защото показват колко хора вече използват правото си на избор. През второто тримесечие са подадени 147 057 заявления, а 106 065 лица действително са променили участието си в съответен фонд. Това е с 12 975 души повече спрямо първото тримесечие, или ръст от 13,94%. За полугодието общият брой на сменилите фонд достига 199 155.

Най-силният практически сигнал е в универсалните пенсионни фондове. КФН отчита относителен дял от 4,48% на осигурените лица, променили участието си в УПФ, докато при професионалните фондове делът е 3,50%, а при доброволните пенсионни фондове е едва 0,09%. Това не е класация на фондове и не казва кой фонд е по-добър. То показва къде изборът се използва най-масово и къде инерцията остава най-силна. За човек, който следи собствената си партида, важният въпрос е дали решението е взето по данни за доходност, риск, такси и личен хоризонт, а не само по реклама или моментно недоволство.

Данните идват в чувствителен момент. Българската пенсионна система се подготвя за по-сложен избор на инвестиционен профил с мултифондов модел. При такава среда навикът да се сравняват фондове става по-ценен. Ако днес смяната често се възприема като административна операция, утре тя може да е част от по-широка преценка за риск според възраст, доходи, спестявания извън втория стълб и очаквано време до пенсиониране. Това прави пазарната дисциплина по-видима: фондовете знаят, че осигурените могат да си тръгнат.

За пенсионните дружества по-голямата мобилност означава натиск върху обслужването и обясненията. Не е достатъчно да се публикува доходност за минал период. Осигуреният трябва да разбира каква част от резултата идва от облигации, акции, валута, разходи и пазарна среда. Ръстът на прехвърлянията не доказва масова финансова грамотност, но показва, че все повече хора са готови да предприемат действие. Ако информацията е трудна за сравнение, същата активност може да доведе до решения по непълни или неподходящи критерии.

Има и риск от прекалено честа реакция. Пенсионната партида е дългосрочен актив. Смяна след кратък период на слаба доходност може да фиксира загуба или да замени един риск с друг, който не е разбран. Обратното също е вярно: дългото стоене във фонд само по навик може да остави човека с по-високи разходи или профил, който вече не отговаря на нуждите му. Затова полезният прочит на новината не е призив за масово прехвърляне, а напомняне да се прегледа партидата поне веднъж годишно.

Особено полезно е сравнението да започне от личната ситуация, а не от средното поведение на пазара. Млад осигурен с дълъг хоризонт може да понесе различна волатилност от човек, който скоро ще избира начин на изплащане. Самоосигуряващ се, работник в рискова професия и служител с висока ликвидна възглавница също имат различни нужди. Едно и също прехвърляне може да е разумно за един човек и ненужно за друг. Затова растящият брой заявления е сигнал за активност, но не замества персоналната проверка на риска.

Следващите тримесечия ще покажат дали второто тримесечие е единичен скок или начало на по-устойчиво поведение. За спестителите проверимите стъпки са прости: да сравнят дългосрочната доходност след такси, риска, публичните отчети и качеството на обслужване, преди да подпишат заявление. За пазара по-високата мобилност е здравословна само ако изборът е информиран. В противен случай правото на прехвърляне може да се превърне в движение без ясна цел.