Fitch подобри перспективата на ОББ, но запази банковия рейтинг A
Новото действие свързва институционалния кредитен риск със суверенната перспектива. То не е вече извършен рейтингов ъпгрейд и не променя автоматично условията по влоговете.
Fitch промени перспективата по дългосрочния рейтинг на Обединена българска банка от стабилна на положителна, като запази оценката A. Банката съобщи действието на 12 октомври. За вложителите и инвеститорите това е нов институционален сигнал за кредитния риск. Положителната перспектива означава възможност за бъдещо повишение при подходящи условия; тя не е вече извършено повишаване на самия рейтинг.
ОББ свързва промяната с по-ранното подобряване на перспективата по суверенния рейтинг на България. Според съобщението оценката на банката остава ограничена до две степени над дългосрочната оценка на държавата. Отделно БАКР потвърждава оценките си със стабилна перспектива, включително дългосрочен рейтинг на финансова сила A и AA-(BG) по национална скала. Това са различни рейтингови системи и буквите не трябва да се сравняват като една обща класация.
Новината показва връзката между една финансова институция и средата, в която тя работи. Банка може да има силна организация и международен собственик, но голяма част от кредитите, депозитите и оперативната ѝ дейност остават свързани с местната икономика. Подобряване на държавната кредитна перспектива може да промени рамката за оценяване на този риск. То не премахва необходимостта да се наблюдава качеството на конкретния банков баланс.
Кредитният рейтинг разглежда способността за изпълнение на финансови задължения. Той не оценява дали текущата депозитна оферта е най-добрата за клиента, дали таксите са ниски или дали услугата е удобна. Човек може да избира банка по няколко различни критерия и да не получи един и същ отговор по всички. По-добрата перспектива е полезна информация, но не заменя сравнението на условията за ежедневното обслужване и спестяването.
За финансирането на банката подобен сигнал може да има значение, ако инвеститорите го включат в оценката си на бъдещите инструменти. Цената на финансиране обаче зависи и от пазарните лихви, срока, валутата и конкретните договорни условия. Положителната перспектива не позволява да се изчисли автоматично с колко ще поевтинее ресурсът. Ефектът трябва да се наблюдава при действителни сделки, а не да се приема като сигурен резултат.
Подкрепата от международна група е друг важен елемент в анализа на банковия риск. Тя може да добавя финансови и организационни възможности, но значението ѝ зависи от структурата на групата и от приложимите ограничения. За външния наблюдател най-полезно е да се видят мотивите на рейтинговата агенция и условията, които биха променили оценката. Общото доверие в известен собственик не е достатъчно описание на тези механизми.
Вложителят трябва да различава рейтинговия анализ от законовата защита на депозитите. Рейтингът е оценка на риска; гаранционната схема е отделен механизъм със собствени условия и обхват. Двата вида информация могат да се използват заедно, но единият не увеличава автоматично другия. При разпределяне на по-големи спестявания имат значение допустимостта на влога, принадлежността на сметките към една институция и размерът на средствата.
Не бива да се смесват и различните финансови продукти под обща групова марка. Банков депозит, дял във взаимен фонд, застрахователен договор и пенсионна партида имат различни рискове и правила. Действието по банковия рейтинг не променя само по себе си доходността или защитата на тези други продукти. Клиентът трябва да проверява юридическото лице и вида на договора, особено когато услугите се предлагат в общ канал.
За икономиката по-важният въпрос е дали добрата кредитна позиция се превръща в устойчиво посредничество. Банка може да финансира домакинства и предприятия при дисциплинирана оценка на риска, или да разшири обема твърде бързо. Ръстът на кредитите е полезен само ако остава обслужваем. Бъдещите финансови отчети трябва да се четат през качеството на активите, капиталовите буфери и цената на риска, а не единствено през печалбата.
Положителната перспектива съдържа и условност. Ако предпоставките за подобрение не се реализират, рейтингът може да остане същият. При влошаване на средата агенцията може да промени мнението си. Тази възможност е нормална част от анализа, защото финансовият риск се развива във времето. Полезният прочит е да се следят факторите зад оценката, вместо съобщението да се възприема като постоянен сертификат за сигурност.
За инвеститорите, които наблюдават банковия сектор, новото действие е конкретна проверка как суверенният сигнал се пренася към отделна институция. То е различно от общото съобщение за България и заслужава самостоятелно внимание. Но не трябва да се разпростира към всички банки без анализ. Различията в портфейлите, собствениците и финансирането могат да доведат до различно поведение при една и съща икономическа обстановка.
Следващите ориентири са пълните рейтингови мотиви, бъдещите отчети и развитието на държавната кредитна перспектива. За клиентите практичният фокус остава съчетанието между риск, условия и достъп до средствата. Новината за ОББ подобрява перспективата в една от тези области. Тя дава основание за по-внимателен институционален анализ, без да обещава по-висока доходност по влоговете или вече настъпило ново рейтингово ниво.